芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西1月28日報道，今日，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥（ASML）公布最新財報，受AI驅動的需求推動，該公司2025年總銷售額達到327億歐元（約合人民幣2717億元），凈利潤創(chuàng)下96億歐元（約合人民幣798億元）新高，毛利率為52.8%。同時，ASML宣布計劃裁員約1700人，約占其員工總數(shù)的4%。
此次裁員主要影響技術和IT部門。大部分裁員將在荷蘭進行，美國也有部分職位被裁減。
根據(jù)致員工信，裁員是為了提高精簡流程和效率，ASML“選擇在公司發(fā)展勢頭強勁之際做出這些改變。改進我們的流程和系統(tǒng)將使我們能夠進行更多、更好的創(chuàng)新，從而為ASML及其利益相關者帶來更負責任的增長”。
ASML CFO Roger Dassen在電話會議中談道，客戶和員工都反映公司業(yè)務過于復雜，存在效率低下的風險，“希望確保工程師們能夠回歸本職工作?！?/p>
Dassen稱，這是“多年來”首次如此大規(guī)模的裁員。
中國市場依然是ASML最大的市場，在第四季度占其系統(tǒng)凈銷售額的36%。但Dassen在電話會議上透露，預計2026年中國市場的收入占比將下降至20%左右。
而在2025年，中國市場占ASML凈系統(tǒng)銷售額的33%。
受美國主導的限制措施影響，ASML當前無法向中國大陸出售其先進的EUV光刻機，最先進DUV光刻機的供應同樣受阻。
ASML第四季度表現(xiàn)強勁，銷售額增長5%至97.18億歐元（約合人民幣808億元），凈利潤增長5%至28.40億歐元（約合人民幣236億元）；訂單量創(chuàng)紀錄，激增86%至131.58億歐元（約合人民幣1093億元）。
第四季度，ASML超過一半的訂單來自EUV光刻機，總額達74億歐元（約合人民幣615億元）。
從全球市場來看，ASML的訂單量表明芯片制造商們對未來AI需求信心滿載。
基于Trendforce、Omdia、美光等公司的公開預測，AI對計算密度和高帶寬內存的需求增長速度比整體半導體銷售快2-3倍。
大多數(shù)先進的AI芯片對硅的需求巨大，而且未來三年內，即將推出的先進英偉達系統(tǒng)對硅的需求將增加到4倍。
EUV正以創(chuàng)紀錄的生產率支持AI芯片制造。ASML向幾家客戶共運送了8個high-NA EUV光刻機，其中6個正在運行。
同時，DUV產品仍是行業(yè)主力，其光刻技術也有利于3D集成。
過去五年，ASML年銷售額、毛利、研發(fā)費用均穩(wěn)定增長。
2025年，ASML 48套EUV系統(tǒng)的銷售額增長39%，達到116億歐元（約合人民幣964億元）。DUV系統(tǒng)銷售額下降6%至120億歐元（約合人民幣997億元），確認收入為279套系統(tǒng)，其中47%為浸入式系統(tǒng)。
其中，邏輯芯片生產需求仍是驅動其收入的最大來源。
先進邏輯和存儲的關鍵光刻步驟數(shù)量持續(xù)增加。DRAM中的EUV采用正在從單層加速到多層。生成式AI和其他高性能計算應用正在推動對更強大、更節(jié)能、更小的半導體的需求。這有助于為ASML在整體光刻和先進封裝方面創(chuàng)造新的機會。
作為全球光刻機霸主，ASML的光刻機是臺積電、英特爾、三星等晶圓代工巨頭為頂尖AI芯片生產所不可或缺的設備。同時，三星、SK海力士、美光等存儲芯片巨頭均計劃擴張產能，也將采購更多ASML的設備。
例如，巴克萊銀行近期發(fā)布的一份報告顯示，預計SK海力士將在2026年采購12臺ASML的EUV光刻機。
ASML總裁兼CEO Christophe Fouquet在一份聲明中分享說：“過去幾個月，我們的許多客戶對中期市場形勢的評估明顯更加樂觀，這主要是基于他們對AI相關需求可持續(xù)性的更強勁預期。這體現(xiàn)在其中期產能計劃的顯著提升以及我們創(chuàng)紀錄的訂單量上?！?/p>
Fouquet透露，客戶正在加緊生產，以滿足HBM和用于PC和筆記本電腦的DDR芯片的緊張供應。
ASML還宣布了一項120億歐元的股票回購計劃，將于2028年12月31日前執(zhí)行。
該公司預計2026年將是其業(yè)務的又一個增長年，營收有望達到340億至390億歐元（約合人民幣2825億至3241億元）區(qū)間，毛利率將在51%至53%區(qū)間，這主要得益于EUV銷售額的大幅增長及其現(xiàn)有業(yè)務銷售額的增長。
受業(yè)績提振，ASML股價一度上漲7.5%，創(chuàng)歷史新高，總市值超過5600億美元（約合人民幣4.65萬億元）。
