芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西8月23日?qǐng)?bào)道，今日，美國(guó)半導(dǎo)體巨頭英特爾宣布與美國(guó)特朗普政府達(dá)成歷史性協(xié)議，美國(guó)政府將向英特爾普通股投資89億美元（約合人民幣638億元），以支持該公司斥資超過(guò)1000億美元（約合人民幣7166億元）擴(kuò)建彈性半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。
這筆89億美元的投資是英特爾迄今已獲得的22億美元美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》撥款的補(bǔ)充，使總投資額達(dá)到111億美元（約合人民幣795億元）。
美國(guó)政府的股權(quán)將由先前根據(jù)美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》授予英特爾但尚未支付的剩余57億美元（約合人民幣408億元）撥款和作為Secure Enclave計(jì)劃的一部分授予英特爾的32億美元（約合人民幣229億元）撥款提供資金。英特爾將繼續(xù)履行其Secure Enclave計(jì)劃的義務(wù)，并重申其致力于向美國(guó)國(guó)防部提供可信、安全的半導(dǎo)體的承諾。
美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普在Truth Social網(wǎng)站上發(fā)帖稱(chēng)：“美國(guó)沒(méi)有支付任何費(fèi)用就獲得了這些股份，這些股份目前價(jià)值約110億美元。這對(duì)美國(guó)和英特爾來(lái)說(shuō)都是一筆劃算的交易?！?/p>
美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克在社交平臺(tái)發(fā)文：“重大新聞：美國(guó)現(xiàn)在擁有英特爾10%的股份，英特爾是美國(guó)最偉大的科技公司之一?！?/p>
消息釋出后，一些網(wǎng)友在社交平臺(tái)上表達(dá)對(duì)美國(guó)政府入股英特爾的不解或震驚：
“國(guó)有企業(yè)確實(shí)是奇怪的資本主義?！?/span>
“那些對(duì)社會(huì)主義大驚小怪的人，在共和黨人實(shí)施政府市場(chǎng)管控和國(guó)家對(duì)企業(yè)的所有權(quán)時(shí)卻完全表示認(rèn)同，這實(shí)在是太奇怪了?！?/span>
“怪異而悲傷。從某種意義上說(shuō)，這是英特爾的終結(jié)。安迪·格羅夫和鮑勃·諾伊斯會(huì)怎么想？特朗普還會(huì)要求持有哪些公司的股份？”
一、美國(guó)政府持股9.9%，成英特爾最大股東
根據(jù)今日公告的條款，美國(guó)政府同意以每股20.47美元的價(jià)格收購(gòu)4.333億股英特爾普通股，相當(dāng)于該公司9.9%的股份。這項(xiàng)投資將為美國(guó)納稅人提供低于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的優(yōu)惠，同時(shí)使美國(guó)及現(xiàn)有股東從英特爾的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)成功中受益。
這筆交易將使美國(guó)政府超越貝萊德，成為英特爾的最大股東。
此前在8月19日，日本軟銀集團(tuán)剛剛宣布將對(duì)英特爾進(jìn)行20億美元（約合人民幣144億元）的投資，相當(dāng)于英特爾約2%的股份。如今美國(guó)政府入股后，軟銀預(yù)計(jì)將成為英特爾第六大股東。
美國(guó)政府對(duì)英特爾的投資將以被動(dòng)所有權(quán)的形式進(jìn)行，不擁有董事會(huì)席位或其他治理或信息權(quán)。除少數(shù)例外情況外，美國(guó)政府還同意在需要股東批準(zhǔn)的事項(xiàng)上與公司董事會(huì)進(jìn)行投票。
美國(guó)政府將獲得一份為期五年的認(rèn)股權(quán)證，以每股20美元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)英特爾額外5%的普通股，只有當(dāng)英特爾不再擁有至少51%的代工業(yè)務(wù)時(shí)才可行使。
隨著英特爾推進(jìn)其美國(guó)投資計(jì)劃，與美國(guó)政府先前根據(jù)美國(guó)《芯片法案》向英特爾發(fā)放的22億美元撥款中現(xiàn)有追回和利潤(rùn)分享?xiàng)l款將被取消，以創(chuàng)造永久性資本。
PJT Partners擔(dān)任英特爾在本次投資協(xié)議中的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
盧特尼克在周二接受美媒采訪時(shí)曾表示，美國(guó)政府無(wú)意干涉英特爾的業(yè)務(wù)，并將因持有該公司無(wú)投票權(quán)的股份而受到束縛。
他稱(chēng)特朗普決定“把拜登原本要白白送出去的錢(qián)”變成“美國(guó)人民的權(quán)益”，并補(bǔ)充道：“唐納德·特朗普正在糾正拜登徹底、徹底、徹底犯下的錯(cuò)誤?！?/p>
二、17年來(lái)對(duì)美企的最大規(guī)模干預(yù)之一
這筆交易可能是自2008年金融危機(jī)后，美國(guó)政府對(duì)美國(guó)公司最大規(guī)模的干預(yù)之一。
2008年金融危機(jī)期間，通用汽車(chē)瀕臨破產(chǎn)，美國(guó)政府向其注資近500億美元，換取了約60%的股份。最終，美國(guó)政府在出售其持有的通用汽車(chē)股份后損失了約100億美元。
這項(xiàng)協(xié)議也是特朗普政府在試圖重振英特爾的同時(shí)，試圖在美國(guó)《芯片法案》上打上自己烙印的最新舉措。特朗普和其他官員曾嘲笑美國(guó)《芯片法案》只給錢(qián)卻不求回報(bào)。
自1968年成立以來(lái)，英特爾持續(xù)在美國(guó)對(duì)研發(fā)和制造進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。過(guò)去五年，英特爾已投入1080億美元資本和790億美元研發(fā)費(fèi)用，其中大部分用于擴(kuò)大美國(guó)的制造能力和工藝技術(shù)。
英特爾正在大力擴(kuò)張美國(guó)本土芯片制造產(chǎn)能，投資超過(guò)1000億美元擴(kuò)建其美國(guó)工廠。英特爾位于美國(guó)亞利桑那州的最新芯片制造工廠預(yù)計(jì)將于今年晚些時(shí)候?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)，這座工廠將采用美國(guó)本土最先進(jìn)的半導(dǎo)體制造工藝技術(shù)。
自今年3月加入英特爾擔(dān)任CEO以來(lái)，陳立武迅速采取行動(dòng)，鞏固英特爾的財(cái)務(wù)狀況，推動(dòng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?zhí)行力，并重振了“工程至上”的企業(yè)文化。
“作為唯一一家在美國(guó)進(jìn)行頂尖邏輯研發(fā)和制造的半導(dǎo)體公司，英特爾堅(jiān)定地致力于確保全球最先進(jìn)的技術(shù)在美國(guó)制造?！庇⑻貭朇EO陳立武說(shuō)，“特朗普總統(tǒng)對(duì)美國(guó)芯片制造業(yè)的關(guān)注，正在推動(dòng)對(duì)這一與美國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全息息相關(guān)的重要行業(yè)的歷史性投資。我們感謝總統(tǒng)和政府對(duì)英特爾的信任，期待共同努力，提升美國(guó)的技術(shù)和制造業(yè)領(lǐng)先地位?！?/p>
美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克談道：“英特爾非常高興地歡迎美國(guó)成為其股東，幫助打造全球最先進(jìn)的芯片。隨著越來(lái)越多的公司尋求在美國(guó)投資，本屆政府將繼續(xù)致力于鞏固我國(guó)在AI領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，同時(shí)加強(qiáng)我們的國(guó)家安全?！?/p>
根據(jù)公告，今日的協(xié)議將支持英特爾更廣泛的戰(zhàn)略，幫助英特爾更好地面向未來(lái)。
受此交易消息影響，英特爾股價(jià)上漲5.53%。
結(jié)語(yǔ)：疑竇叢生，政府入股是否會(huì)迫使企業(yè)選擇英特爾？
美國(guó)入股英特爾可能面臨股東或其他對(duì)其合法性擔(dān)憂的人士的質(zhì)疑。一些律師和銀行家認(rèn)為，美國(guó)《芯片法案》可能不允許美國(guó)政府將撥款轉(zhuǎn)換為股權(quán)。
美國(guó)政府成為英特爾的投資者，可能會(huì)加劇人們對(duì)英特爾“大到不能倒”的看法。
這也引發(fā)一些分析人士的疑問(wèn)：特朗普政府與英特爾的財(cái)務(wù)關(guān)系，最終是否會(huì)促更多公司為了討好總統(tǒng)，而增加對(duì)英特爾的訂單？
“一旦政府成為利益相關(guān)者，問(wèn)題就在于，他們將如何保護(hù)自己的投資？”科技研究公司Creative Strategies的首席分析師本·巴賈林（Ben Bajarin）說(shuō)，“你不想強(qiáng)迫企業(yè)選擇英特爾。你希望他們自愿選擇使用英特爾，但你可能需要?jiǎng)?chuàng)造一些激勵(lì)措施，比如減稅?！?/p>
