智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 |?徐珊
編輯 |?云鵬
智東西8月19日報道，昨日中國證劵監(jiān)督管理委員披露了中國移動有限公司（以下簡稱“中國移動”）的招股書。
根據(jù)招股書顯示，中國移動此次擬募資560億元，這將成為A股十年來最大的一場募資。此次募資扣除發(fā)行費用后，將全部用于投入以下項目：
中國移動于1997年9月3日成立，于1997年10月22日在紐約證交所上市，證券代碼為“941”。隨后在1997年10月23日，中國移動完成在香港聯(lián)交所首次公開發(fā)行并上市，證劵代碼為“CHL”。由于拜登新政影響，今年5月18日，中國移動美國存托股份于紐約證交所退市。
截至2021年6月末，中國移動移動客戶數(shù)達(dá)9.46億戶，5G套餐客戶數(shù)達(dá)2.51億戶，均居全球第一，其總連接數(shù)也已達(dá)21.50億，位居全球之首。2021年上半年，中國移動的總營收達(dá)到4436.47億元。
在國內(nèi)市場上，中國移動已成為國內(nèi)市場客戶規(guī)模最大的家庭寬帶運營商和大屏內(nèi)容服務(wù)提供商。不僅如此，中國移動還落地全國首個5G+智慧電網(wǎng)、首個無人駕駛礦用卡車、首個5G遠(yuǎn)程手術(shù)和首個5G全場景智慧港口項目。
中國移動還打造了“4（熱點區(qū)域中心）+3（跨省中心）+X（省級中心和業(yè)務(wù)節(jié)點）”的數(shù)據(jù)中心布局，其主營業(yè)務(wù)為面向個人、家庭、政企、新興（CHBN）四大市場的信息服務(wù)。
▲中國移動的主營業(yè)務(wù)
招股書顯示，中國移動本次擬發(fā)行股票數(shù)量將不超過964,813,000股，即不超過發(fā)行后中國移動總股本4.50%（行使超額配售選擇權(quán)之前）。
中國移動BVI直接持有中國移動14,890,116,842股的股份，為其控股股東。中國移動集團(tuán)通過其全資子公司中國移動（香港）集團(tuán)持有中國移動BVI 100%的股份，為中國移動的實際控制人。此外，中國移動還有CMPak Limited、中移資本等公司控股。
▲中國移動的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
一、凈利潤超千億元，廣東移動最賺錢
招股書提到報告期間，中國移動的總營收不斷上漲，2020年的總營收較2019年的總營收上漲了221.6億元。在2021年上半年，中國移動的營收就達(dá)到了4436.47億元。
中國移動2018年—2021年（1-6月）總營收分別為7368.19億元、7459.17億元、7680.70億元、4436.47億元。
凈利潤方面，中國移動在2018年—2021年（1-6月）的凈利潤分別為1168.69億元、1064.75億元、1081.34億元和591.86億元。
▲中國移動2018年-2021年（1-6月）營收及凈利潤變化
招股書顯示，面向個人市場、家庭市場、政企市場、新興市場的信息服務(wù)業(yè)務(wù)為中國移動的主營業(yè)務(wù)。其中，新興市場主要是指國際業(yè)務(wù)、數(shù)字內(nèi)容和移動支付等業(yè)務(wù)。
2021年上半年，個人市場收入占總營收比例為64.99%；家庭市場收入占總營收比例為12.73%；政企市場收入占總營收比例為18.58%；新興市場收入占總營收比例則為3.70%。
▲中國移動2018年-2021年（1-6月）各主營業(yè)務(wù)營收占比
報告期內(nèi)，中國移動在2018年-2021年（1-6月）的毛利分別為2405.33億元、2331.09億元、2348.10億元和1305.09億元，毛利率分別為32.64%、31.25%、30.57%和29.42%。
對于毛利率下降的情況，中國移動解釋道，在2019年度、2020年度毛利率下降的原因為由于受“提速降費”、市場競爭等因素影響，收入增長承壓；同時中國移動加大對新型基礎(chǔ)設(shè)施投資和DICT、智慧家庭及智慧中臺等方面的轉(zhuǎn)型投入，整體成本增長較快。
▲中國移動與同行業(yè)可比上市公司毛利率比較
此外，中國移動旗下共有22家子公司，其中，中國移動通信有限公司、中國移動通信集團(tuán)廣東有限公司、中國移動通信集團(tuán)浙江有限公司在總資產(chǎn)中位列前三。
▲截至2020年12月30日，中國移動子公司的資產(chǎn)情況
二、移動客戶數(shù)、有線寬帶客戶數(shù)全球第一
中國信通院預(yù)測，到2025年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模將從2020年的39.2萬億元增長至65.0萬億元。中國移動是國內(nèi)最大的電信運營商，亦是全球網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模最大的世界級電信運營商。
根據(jù)ITU統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2020年末全球移動客戶數(shù)和有線寬帶客戶數(shù)約為81.52億戶和11.78億戶，中國移動的移動客戶數(shù)和有線寬帶客戶數(shù)均位列全球電信運營商第一。
截至2021年6月，中國移動的客戶數(shù)為9.46億戶，國內(nèi)市場份額為58.42%，有線寬帶客戶數(shù)為2.26億戶，國內(nèi)市場份額為47.01%；其營業(yè)收入、凈利潤和客戶規(guī)模均排名國內(nèi)第一。
中國移動與中國聯(lián)通、中國電信、中國廣電、美國電話電報公司（AT&T）等國內(nèi)外主要電信運營商形成競爭關(guān)系；在信息服務(wù)上，與亞馬遜、微軟、阿里巴巴、騰訊等信息服務(wù)科技企業(yè)形成競爭關(guān)系。
在前五大客戶方面，報告期內(nèi)，中國移動各年度前五大客戶（按拼音首字母順序排列）包括阿里巴巴、騰訊、中國電信、中國建設(shè)銀行、中國聯(lián)通、中國農(nóng)業(yè)銀行。2021年上半年，前五大供應(yīng)商采購占當(dāng)期對應(yīng)主營業(yè)務(wù)采購額的比例為33.02%。
中國移動對應(yīng)主營業(yè)務(wù)的采購內(nèi)容主要包括網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)運營、支撐及使用成本，其余采購內(nèi)容占比相對較小。
2021年上半年，網(wǎng)絡(luò)運營、支撐及使用成本占同期采購額的比例的比例為50.84%。
▲中國移動2018年-2021年（1-6月）具體采購項目分類情況
在前五大供應(yīng)商方面，中國移動各年度前五大供應(yīng)商（按拼音首字母順序排列）包括華為、中國電信、中國聯(lián)通、中國鐵塔股份有限公司、中興。2021年上半年，前五大供應(yīng)商采購占當(dāng)期對應(yīng)主營業(yè)務(wù)采購額的比例為33.02%。
中國移動的業(yè)務(wù)開展過程中會涉及網(wǎng)間結(jié)算和電路及網(wǎng)元租賃，因此報告期內(nèi)前五大客戶和供應(yīng)商中存在中國電信和中國聯(lián)通既是客戶又是供應(yīng)商的情況。
三、1.8萬人參與產(chǎn)品研發(fā)，中國移動研發(fā)投入超過千億元
中國移動之所以能夠成為全球領(lǐng)先的運營商之一，很大一部分原因在于較為領(lǐng)先的技術(shù)實力。中國移動專職研發(fā)人員超過1.8萬人，近五年專職研發(fā)人員數(shù)量增長四倍。
報告期內(nèi)，中國移動持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費用分別為38.65億元、66.70億元、110.99億元和 57.95億元，具體情況如下：
中國移動不但內(nèi)部重視研發(fā)，而且還積極地與外部開展合作。中國移動與國家自然科學(xué)基金委員會、清華大學(xué)等機(jī)構(gòu)合作，在長三角、珠三角區(qū)域成立創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，并與鵬城等國家級重點實驗室合作構(gòu)建應(yīng)用基礎(chǔ)研究體系，同時參與建設(shè)1個國家工程研究中心和6個國家工程實驗室。
在這樣的研發(fā)力度下，中國移動有5G TDD關(guān)鍵技術(shù)、大云天權(quán)EB級存儲引擎技術(shù)、九天智能交互技術(shù)、超高清音視頻通信技術(shù)以及云XR技術(shù)等25項核心技術(shù)。
這些技術(shù)也同樣給中國移動帶來了一定的榮耀，“第四代移動通信系統(tǒng)（TD-LTE）關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用”獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎特等獎，其余包括1項國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎一等獎、6項國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎二等獎、2項國家技術(shù)發(fā)明獎二等獎、1項中國專利金獎、2項中國專利銀獎、17項中國專利優(yōu)秀獎等。
結(jié)語：三大通訊巨頭齊聚A股
由于拜登新令，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通先后于紐約證交所摘牌，目前中國聯(lián)通已經(jīng)正式A股上市、明天中國電信也即將上市，中國移動也終于開始了自己的上市進(jìn)程。
數(shù)字技術(shù)正處于系統(tǒng)創(chuàng)新、深度融合與智能引領(lǐng)的重要發(fā)展階段，各國高度重視數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。重新回歸“A股”將會對三家通訊巨頭公司造成什么樣的影響，國內(nèi)市場又將如何看待通訊業(yè)的未來發(fā)展，我們或能從中國移動、中國電信的上市情況中窺探一二。
