車東西（公眾號(hào)：chedongxi）
文 | ?James
車東西7月30日消息，北京時(shí)間今晚9點(diǎn)30分左右，理想汽車在美國納斯達(dá)克證券交易所正式上市，成為繼蔚來之后赴美上市的第二家國內(nèi)造車新勢(shì)力公司。
▲理想在北京交付中心舉行線上上市儀式
開盤后2個(gè)多小時(shí)，北京時(shí)間23點(diǎn)52分，理想汽車股價(jià)從開盤的15.5美元，漲至17美元，市值超過146億美元，盤中市值一度超過蔚來。
▲理想汽車市值一度超過蔚來
與此同時(shí)，蔚來汽車的股價(jià)則12.2美元左右波動(dòng)，市值在144億美元左右。
按照這個(gè)勢(shì)頭，理想汽車的市值很快將超過蔚來。
理想汽車表示，本次募集資金中，大約50%用于資本支出，大約40%用于新產(chǎn)品的研發(fā)，其余用于公司的一般開銷和運(yùn)營(yíng)。
2022年，理想將推出一款全尺寸的高級(jí)電動(dòng)SUV，同時(shí)配備理想下一代EREV動(dòng)力（增程式混合動(dòng)力）總成。
根據(jù)理想招股書內(nèi)容，高瓴資本有興趣以首次公開發(fā)行價(jià)格購買總價(jià)不超過3億美元（約合21億元人民幣）的ADS。理想汽車今天宣布了首次公開發(fā)行定價(jià)為11.5美元（約合80.52元人民幣），高瓴資本可購買大約2608.7萬股。
此外，理想還獲得了3.8億美元（約合36.6億元人民幣）的基石投資，認(rèn)購價(jià)為IPO最終發(fā)行價(jià)。其中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)投資3億美元（約合21億元人民幣），字節(jié)跳動(dòng)投資3000萬美元（約合2.1億元人民幣），王興個(gè)人投資3000萬美元（約合2.2億元人民幣），Kevin Sunny投資2000萬美元（約合1.4億元人民幣）。
一、中國第二家新造車赴美上市 理想ONE半年交付已過萬
觀察理想汽車的產(chǎn)品線就能發(fā)現(xiàn)，目前理想僅有一款量產(chǎn)車型——理想ONE，產(chǎn)品線比較單薄。不過，無論從產(chǎn)品還是銷量上看，理想ONE的表現(xiàn)確實(shí)非常優(yōu)秀。
▲理想ONE
與其他造車新勢(shì)力普遍使用純電動(dòng)動(dòng)力總成不同，理想ONE采用電動(dòng)機(jī)+增程器的動(dòng)力總成，NEDC續(xù)航可以達(dá)到800公里。最重要的是，在沒有充電條件的情況下，理想ONE只靠加油也能正常行駛，可以說是徹底解決了里程焦慮問題。
除此之外，理想ONE車內(nèi)還配備4塊大屏，從駕駛員面前一直延伸到副駕面前，其中位于中央和正對(duì)副駕的兩塊屏幕還能雙屏聯(lián)動(dòng)；擁有L2級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，可在單車道居中向前行駛，還能自行變道。
▲理想ONE車機(jī)
再結(jié)合著大氣的外觀設(shè)計(jì)和7座全尺寸SUV的身材，理想ONE自上市以來就取得了不錯(cuò)的成績(jī)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)新能源乘用車銷量榜單，理想ONE在今年1月～6月的累計(jì)銷量榜單中排名第九，為9500輛，根據(jù)理想官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，自去年12月交付以來，理想ONE的累計(jì)銷量已經(jīng)達(dá)到10677輛。
▲上半年我國新能源車銷量排行
截至今年6月底，理想汽車在全國18個(gè)城市開了21家零售中心，并計(jì)劃在今年年底將直營(yíng)店數(shù)量提升至60家。
二、成立以來已燒掉40億 二季度毛利率大漲
理想IPO文件顯示，從2018年至2020年的第一季度，理想汽車一直處于凈虧損狀態(tài)。
2018年，理想汽車凈虧損人民幣15.32億元；2019年，理想汽車的運(yùn)營(yíng)收入為2.84億元，凈虧損24.38億元；2020年第一季度，運(yùn)營(yíng)收入8.51億元，凈虧損是7711萬元；今年二季度，運(yùn)營(yíng)收入2.75億美元（約合19.25億元人民幣），凈虧損7520萬元。
▲理想汽車2018年～2020年一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
換句話說，從2018年至2020年第二季度，理想汽車一共虧損了約41.22億元人民幣。
▲理想汽車2018年至今盈虧情況
但另一方面，首款車型理想ONE的成功交付正在幫助該公司實(shí)現(xiàn)收入和毛利潤(rùn)增長(zhǎng)。
從2019年11月開始交付至今，理想ONE已交付超過1.06萬臺(tái)。2018年，理想汽車的汽車銷售額只有2.8億元，到了2020年第二季度銷售額已經(jīng)大幅增長(zhǎng)至19.25億元。
除此之外，毛利潤(rùn)方面，2019年，理想汽車虧損人民幣9.5萬元。但2020年前三個(gè)月，毛利潤(rùn)已經(jīng)扭虧為正，為6828.8萬元。到今年第二季度，雖然理想沒有公布具體的毛利潤(rùn)，但毛利率從一季度的8%提升至13%。
三、募資40%用于新品研發(fā) 理想2022年推出第二款車
今年4月理想汽車的發(fā)布會(huì)上，理想汽車創(chuàng)始人兼CEO李想就曾宣布，未來三年暫時(shí)沒有車型更新計(jì)劃，目前要做好的就是車內(nèi)軟件。
不過理想的新車目標(biāo)提前了一年，將在2022年發(fā)布新車型。
理想汽車在IPO文件中表示，已經(jīng)戰(zhàn)略性地將重點(diǎn)放在價(jià)格在人民幣15萬元至50萬元之間的SUV領(lǐng)域。隨著消費(fèi)能力的提高，中國家庭傾向于在日常通勤和周末家庭旅行中選擇SUV。作為中國最具競(jìng)爭(zhēng)力的SUV車型之一，理想ONE相信自己有能力抓住這一細(xì)分市場(chǎng)的巨大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
更重要的是，理想汽車計(jì)劃在2022年推出一款全尺寸的高級(jí)電動(dòng)SUV，這款車配備理想下一代EREV動(dòng)力總成系統(tǒng)。將來，理想汽車還會(huì)開發(fā)包括中型和緊湊型SUV車型在內(nèi)的新車來擴(kuò)展其產(chǎn)品陣容。
四、李想為當(dāng)前最大自然人股東 股權(quán)占比25.1%?
股權(quán)分布方面，IPO文件顯示，當(dāng)前理想汽車創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李想為最大的自然人股東，股權(quán)占比25.1%，擁有70.3%的投票權(quán)。
▲理想汽車股權(quán)分布
王興是理想汽車的第二大股東，持股23.5%，擁有9.3%的投票權(quán)。
理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁沈亞楠持股1.1%，擁有0.4%的投票權(quán)；聯(lián)合創(chuàng)始人、首席財(cái)務(wù)官李鐵持股1%，擁有0.4%的投票權(quán)。
其他主要股東還有Amp Lee Ltd、紫金環(huán)球（Zijin Global Inc.）、Rainbow Six Limited、Inspired Elite Investment Limited。
五、理想曾獲10輪融資 今年至少已融65.4億
天眼查數(shù)據(jù)顯示，理想汽車此前已經(jīng)進(jìn)行多輪融資。
2015年4月，北京車和家信息技術(shù)有限公司（理想汽車成立之初的名稱）成立，10月獲得來自明勢(shì)資本的Pre-A輪融資。
2016年5月，又獲得來自利歐股份、源碼資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、寧波源捷、明勢(shì)資本等投資方的30億人民幣A輪融資。
2017年9月再次獲得來自利歐股份、美化床頭、明勢(shì)資本等投資方的6.2億元人民幣融資。
2017年10月，完成Pre-B輪融資，融資規(guī)模數(shù)千萬人民幣。
2018年3月，車和家伙的來自經(jīng)緯中國、新能源基金、藍(lán)馳創(chuàng)投、銀泰集團(tuán)等投資方的30億人民幣融資。
2018年12月，車和家收購重慶力帆汽車有限公司，同時(shí)獲得了汽車生產(chǎn)資質(zhì)。
2019年8月，理想汽車獲得來自王興、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、經(jīng)緯中國、字節(jié)跳動(dòng)的等公司的5.3億美元的C輪融資，理想汽車在去年11月正式下線并交付客戶。
2020年2月，理想汽車完成與中金資本的股權(quán)融資。
2020年6月，理想汽車獲得來自王興和理想的5.5億美元（約合38.5億元人民幣）D輪融資，估值40.5億美元。
今年7月，理想再次獲得美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、王興、字節(jié)跳動(dòng)和王慧文的3.8億美元（約合26.6億元人民幣）戰(zhàn)略融資。
結(jié)語：造車新勢(shì)力扎堆上市 好產(chǎn)品才能有好銷量
今年以來，隨著造車新勢(shì)力Nikola上市，股價(jià)大漲之后，投資者對(duì)新能源企業(yè)、造車新勢(shì)力的信心不斷增長(zhǎng)。理想是第二家在美國上市的中國造車新勢(shì)力公司，有消息傳出小鵬汽車也計(jì)劃今年年內(nèi)赴美上市，明年哪吒汽車也將在科創(chuàng)板上市。
如今，國內(nèi)造車新勢(shì)力之間的“戰(zhàn)爭(zhēng)”還在持續(xù)，并且還有海外造車新勢(shì)力的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)攻。在造車新勢(shì)力“大紅大紫”的今天，究竟有沒有好產(chǎn)品，銷量如何就成為造車入局的第一關(guān)。
